معنى الأموال السهلة في الاقتصاد

ما هي الأموال السهلة ؟

تشير الأموال السهلة من الناحية الأكاديمية ، إلى شرط في عرض النقود والسياسة النقدية حيث يسمح الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) بتكوين النقد داخل النظام المصرفي. هذا يقلل من أسعار الفائدة ويسهل على البنوك والمقرضين إقراض الأموال للسكان، تابع المستثمر العربي.

يُعرف المال السهل أيضًا باسم الأموال الرخيصة والسياسة النقدية المتساهلة والسياسة النقدية التوسعية.

شرح معنى المال السهل في الاقتصاد

تحدث الأموال السهلة عندما يريد البنك المركزي زيادة تدفق الأموال بين البنوك بسهولة أكبر. عندما تتمكن البنوك من الوصول إلى المزيد من الأموال ، تنخفض أسعار الفائدة المفروضة على العملاء لأن البنوك لديها أموال أكثر مما تحتاجه للاستثمار.

عادةً ما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ويخفف السياسة النقدية عندما يريد تحفيز الاقتصاد وخفض معدل البطالة. غالبًا ما ترتفع قيمة الأسهم في البداية خلال فترات المال السهل – عندما يكون المال أقل تكلفة. ولكن إذا استمر هذا الاتجاه لفترة طويلة ، فقد تتأثر أسعار الأسهم بشكل كافٍ بسبب مخاوف التضخم .

يقيس الاحتياطي الفيدرالي الحاجة إلى تحفيز الاقتصاد بشكل ربع سنوي ، ويقرر ما إذا كان سيخلق مزيدًا من النمو الاقتصادي أو يشدد السياسة النقدية .

يزن الاحتياطي الفيدرالي أي قرارات لرفع أو خفض أسعار الفائدة بناءً على التضخم. إذا كانت السياسة النقدية السهلة تتسبب في ارتفاع التضخم ، فقد تبقي البنوك أسعار الفائدة أعلى للتعويض عن التكاليف المتزايدة للسلع والخدمات.

على الجانب الآخر ، قد يكون المقترضون على استعداد لدفع أسعار فائدة أعلى لأن التضخم يقلل من قيمة العملة. لا يشتري الدولار نفس القدر خلال فترات ارتفاع التضخم ، لذلك قد لا يجني المُقرض نفس القدر من الأرباح مقارنةً عندما يكون التضخم منخفضًا نسبيًا.

أدوات وطرق المال السهل في الاقتصاد

إن أكبر أداة سياسية لتحفيز المال السهل هي خفض أسعار الفائدة ، مما يجعل الاقتراض أقل تكلفة. قد تؤدي السياسة النقدية السهلة الأخرى إلى خفض نسبة الاحتياطي للبنوك. وهذا يعني أنه يتعين على البنوك الاحتفاظ بقدر أقل من أصولها نقدًا – مما يؤدي إلى توفير المزيد من الأموال للمقترضين. نظرًا لتوفر المزيد من النقد للإقراض ، يتم دفع أسعار الفائدة إلى الانخفاض. المال السهل له تأثير تسلسلي يبدأ في الاحتياطي الفيدرالي وينخفض ​​إلى المستهلكين.

أثناء تخفيف السياسة النقدية ، قد يطلب الاحتياطي الفيدرالي من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) شراء الأوراق المالية المدعومة من الخزانة في السوق المفتوحة (المعروفة باسم عمليات السوق المفتوحة ، أو OMO). شراء هذه الأوراق المالية يعطي المال للأشخاص الذين يبيعونها في السوق المفتوحة. عندئذ يكون لدى البائعين المزيد من المال للاستثمار.

يمكن للبنوك استثمار الأموال الزائدة بعدة طرق. يكسب المقرضون المال من الفائدة المفروضة على الأموال التي يتم إقراضها. ينفق المقترضون القروض على أي شيء يختارونه ، مما يحفز الأنشطة الاقتصادية الأخرى. تستمر العملية إلى أجل غير مسمى حتى يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي تشديد السياسة النقدية.

السياسة النقدية التيسيرية  مقابل السياسة النقدية المتشددة

يمكن أن يتناقض المال السهل وتدابير السياسة التي تساعد على تسهيل اقتراض الأموال مع السياسة النقدية الصارمة ، التي تؤدي إلى ” أموال عزيزة ” – أو أموال باهظة الثمن أو يصعب الحصول عليها. غالبًا ما يتم تشديد السياسة النقدية استجابةً للاقتصاد المحموم ، والذي يتميز بارتفاع التضخم ، وانخفاض معدل البطالة ، وارتفاع نمو الناتج المحلي الإجمالي.

الأدوات والأساليب اللازمة لسن سياسة محكمة أو انكماشية هي بشكل فعال عكس إجراءات السياسة السهلة أو الفضفاضة. وتشمل هذه رفع أسعار الفائدة ، وبيع الأوراق المالية في السوق المفتوحة (وبالتالي إزالة الأموال من التداول) ، ورفع متطلبات الاحتياطي للبنوك.

مزايا وعيوب الأموال السهلة

في حين يتم استخدام الأموال السهلة لتحفيز الاقتصاد وجعل الاقتراض أقل تكلفة ، فإن الأموال السهلة للغاية يمكن أن تؤدي إلى اقتصاد محموم وتضخم متفشي. في الواقع ، تتمثل مهمة البنك المركزي في إيقاف تشغيل حنفية الأموال السهلة بمجرد أن يكتسب الانتعاش الاقتصادي قوة دفع وتبدأ مستويات الأسعار في الارتفاع.

الايجابيات

• يمكن للمال السهل أن يحفز الاقتصاد المتعثر.
• يساعد في تحفيز الإنفاق والاستثمار.
• غالبًا ما يرتبط المال السهل بارتفاع أسواق الأسهم وأسعار الأصول.

سلبيات

• الكثير من الأموال السهلة يمكن أن يتسبب في ارتفاع درجة حرارة الاقتصاد.
• يمكن أن تحفز على الاستثمار المفرط في المشاريع ذات التوقعات السيئة.
• المال السهل يمكن أن يؤدي إلى تضخم مرتفع.
• لا تشجع على الادخار لأن أسعار الفائدة على حسابات الودائع منخفضة.

الأموال السهلة

مثال على المال السهل: بسبب الركود العظيم

كان المال السهل أحد جوانب اقتصادات معظم العالم المتقدم منذ الأزمة المالية 2008-2009 والركود العظيم الذي أعقب ذلك. في ذروة الأزمة ، انهارت أسواق الأسهم ، وارتفعت معدلات البطالة ، وازدادت حالات الإفلاس ، وفشلت العديد من المؤسسات المالية الكبيرة.

خلال تلك الفترة ، سارع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى جانب العديد من البنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم لخفض أسعار الفائدة إلى الصفر فعليًا ، وخفض متطلبات احتياطي البنوك إلى الصفر فعليًا ، وضخ الأموال في الاقتصاد من خلال عمليات السوق المفتوحة والتيسير الكمي (QE).

يتفق العديد من الاقتصاديين على أن نطاق ومدة الركود العظيم ، في حين أنه من بين أعمق الركود المسجل ، قد تقلص إلى حد كبير نتيجة لهذه الجهود المالية السهلة.

ما هو التأثير قصير المدى لسياسة الأموال الميسرة؟

في حين أنه غالبًا ما يكون هناك فارق زمني بين إجراء جديد للسياسة النقدية وتأثيراته على الاقتصاد ، فإن أحد الآثار قصيرة الأجل هو انخفاض أسعار الفائدة ، مما يجعل القروض أرخص بالنسبة للمقترضين. نظرًا لأن المقترضين يستفيدون من هذه المعدلات المنخفضة ، فإنهم يستهلكون أكثر ويشترون الأصول الكبيرة مثل المنازل بسهولة أكبر. التأثير طويل المدى لهذا الاستهلاك المتزايد هو زيادة أرباح الشركات والنمو الاقتصادي.

ما الأدوات التي يستخدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي لإنشاء سياسة الأموال السهلة؟

يمتلك بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى عدة أدوات تحت تصرفهم للترويج للأموال السهلة. وتشمل هذه خفض أسعار الفائدة ، وخفض متطلبات الاحتياطي للبنوك ، وفتح نافذة الخصم ، وشراء الأصول من خلال عمليات السوق المفتوحة (OMO) ، وتدابير التيسير الكمي (QE).

ما هو التيسير الكمي؟

يُعرف التسهيل الكمي أيضًا باسم التيسير الكمي ، ويسمح للبنوك المركزية بزيادة المعروض النقدي من خلال زيادة ميزانياتها العمومية من خلال شراء أنواع مختلفة من الأصول أكثر مما تفعل عادةً عبر OMO. قد تشمل هذه سندات الخزانة طويلة الأجل أو الديون غير الخزينة أو الأسهم أو الأصول البديلة مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS).

كيف تؤثر سياسات الأموال السهلة على المستثمرين؟

تميل أسواق الأسهم إلى الارتفاع عندما يكون هناك نقود سهلة ، حيث تنخفض عائدات المودعين والمدخرين الآخرين ، وقد يسعون للحصول على عائد في أماكن أخرى في الأسواق. تساعد الأموال السهلة أيضًا في زيادة أرباح معظم الشركات وتسمح لها بالاقتراض والاستثمار بسعر أرخص. (ومع ذلك ، فإن أحد الاستثناءات هو القطاع المالي ، الذي غالبًا ما يستفيد من ارتفاع أسعار الفائدة بدلاً من ذلك لأنه يقدم قروضًا). بالإضافة إلى ذلك ، تميل أسعار السندات إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة ، مما يعود بالفائدة على المستثمرين ذوي الدخل الثابت.

الملخص

• المال السهل هو عندما يسمح بنك الاحتياطي الفيدرالي بتراكم النقد داخل النظام المصرفي – حيث يؤدي ذلك إلى خفض أسعار الفائدة ويسهل على البنوك والمقرضين إقراض الأموال.
• المال السهل هو تمثيل لكيفية قيام الاحتياطي الفيدرالي بتحفيز الاقتصاد باستخدام السياسة النقدية.
• يتطلع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إنشاء أموال سهلة عندما يريد خفض البطالة وتعزيز النمو الاقتصادي ، ولكن من الآثار الجانبية الرئيسية للقيام بذلك هو التضخم.
• عندما يكون المال سهل الاقتراض (أي أرخص) ، يمكن أن يحفز الإنفاق والاستثمار والنمو الاقتصادي.

ومع ذلك ، إذا استمرت الأموال السهلة لفترة طويلة جدًا ، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع التضخم